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上海交通大学安泰经管学院喻洋副教授与合作者在《Management Science》发表论文

上海交通大学安泰经济与管理学院经济系喻洋副教授(通讯作者)与合作者 Ammer, John; Rogers, John; Wang, Gang 于2023年1月在国际顶级期刊《Management Science》发表学术论文“Chinese Asset Managers' Monetary Policy Forecasts and Fund Performance”(2023, Vol.69 (1), p. 598-616)。

21 世纪以来,许多央行开始施行更加透明的货币政策,但中国货币政策的沟通仍然相对模糊,这使得金融市场参与者必须投入大量资源来预测央行的政策方向。该研究针对中国基金经理季度分析报告进行系统的文本分析,并从中推断出基金经理对近期货币政策的预期。同时研究团队还发现基金经理根据他们对货币政策的预测来调整投资策略,从而从中获益。研究结果表明,基金经理对于政策趋势预估的能力是基金回报的重要决定因素。这对于基金经理的专业能力是否能创造价值这一重要且有争议的问题提供了来自中国的最新证明。研究团队发现具备更强管理教育背景或任职于分析资源投入更大、更高管理费用的基金的基金经理人,他们的预期通常会更准确。通过对个体预测加权平均,研究团队构建了一个货币政策共识预测指数,并发现该指数的预测力强于其他常见的基于市场和基于模型的预测指数。

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喻洋,上海交通大学安泰经济与管理学院经济系副教授。博士毕业于美国杜克大学。在加入上海交通大学之前,曾担任美联储亚特兰大分行的访问学者并在上海财经大学任职。在 Journal of Monetary Economics、Management Science  等国际知名期刊上发表学术论文。研究方向包括经济波动理论,搜索匹配模型,以及金融经济学。

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安泰经济与管理学院